Sim, faz. Porém exige criar uma estrutura pra isso (no caso de Redux, tem store, actions, etc.) Tem também a Context API (onde é necessário criar contexts e providers, etc.), que na minha opinião é mais fácil de usar, e tem o mesmo objetivo, gerenciamento de estado.

No caso a biblioteca que o @geavila criou, também tem o mesmo objetivo, que é evitar prop drilling e facilitar o compartilhamento de estados entre componentes, só que de uma forma diferente, e simples de usar.