Vou pegar a descrição do site oficial:

The Raspberry Pi is a low cost, credit-card sized computer that plugs into a computer monitor or TV, and uses a standard keyboard and mouse. It is a capable little device that enables people of all ages to explore computing, and to learn how to program in languages like Scratch and Python. It’s capable of doing everything you’d expect a desktop computer to do, from browsing the internet and playing high-definition video, to making spreadsheets, word-processing, and playing games.
What’s more, the Raspberry Pi has the ability to interact with the outside world, and has been used in a wide array of digital maker projects, from music machines and parent detectors to weather stations and tweeting birdhouses with infra-red cameras. We want to see the Raspberry Pi being used by kids all over the world to learn to program and understand how computers work.

Então, basicamente é um computador do tamanho de um cartão de crédito, que tem uma CPU ARM Octa Core e versões com 2, 4 e 8Gb de RAM.

Tem duas saídas htmi 4k, quatro portas USB, sendo duas 2.0 e duas 3.0. Tem também uma porta ethernet, wifi, bluetooth, além de 40 pinos GPIO onde você pode ler ou gravar dados diretamente ou conectar dispositivos externos como sensores, motores, etc.

Ele é capaz de executar inúmeros sistemas operacionais, a maioria sendo linux mas roda até mesmo o Windows.

Existem centenas de projetos interessantes como servidores, emuladores de jogos, robôs, etc.
Dá pra fazer coisa demais com o bicho.

Uma foto: