Então, o termo serial não necessariamente está ligado ao nível de isolamento serializable. Quer dizer apenas que as operações precisam estar enfileiradas, pois quando você quer criar uma operação debitando valores de uma conta, você precisa garantir que existe saldo e nenhuma outra operação irá ser executada simultaneamente.

Os níveis de isolamento são usados de acordo com anomalias que você quer (ou não) evitar ao lidar com transações no banco de dados.

Na documentação do Postgres tem uma explicação interessante sobre as anomalias e quais são evitadas com cada nível de isolamento. O serializable, por exemplo, evita todas elas, mas para isso ele exige que as operações sejam executadas de maneira isolada.