Ainda não fiz isso no Next 13, mas acho que tenho uma ideia:
Você pode continuar salvando seu token em um cookie e passar pro seu componente como parâmetro (prop). O server component roda em um ambiente node, então vc consegue fazer quase a mesma coisa que vc faria na pages/api
da versão antiga.
Aí vc pode receber isso no client side via prop e dali vc decide como quer fazer, se for salvar num Context pode ser que vc precise transformar muitos componentes em client mesmo. Essa parte de mexer com o Context ainda ta um pouco confusa com os Server Components, mas tem como fazer.
Mas talvez não precise de um context. As vezes vc pode ter um serviço de API que recebe e salva o token no client side e aí vc importa esse serviço na hora que for chamar a API.