Creio que pode sim. Não tem nada explícito na página deles sobre não poder usar o plano Hobby pra hospedar projetos comerciais. Apenas recomendam o plano Pro porque você pode adicionar mais uma pessoa para gerenciar o projeto com você e também tem mais banda para ser usada.
Eu mesmo hospedo um projeto comercial na minha conta da Vercel e as vezes tomo alguns apitos por causa da quantidade de banda que o site consome graças a quantidade de acessos, mas nada demais.