Encontrei várias discussões sobre isso. Parece que isso existe há algum tempo e os vídeos redirecionados mudaram algumas vezes. Mas uma das hipóteses seria a existência do canal "wathc" possuir a função de redirect (já que é uma das contas mais antigas da plataforma).
Assim, ao acessar https://www.youtube.com/wathc?v=ZtMzB5CoekE na verdade está acessando a página do canal e a plataforma só ignora a query string.