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Encontrei várias discussões sobre isso. Parece que isso existe há algum tempo e os vídeos redirecionados mudaram algumas vezes. Mas uma das hipóteses seria a existência do canal "wathc" possuir a função de redirect (já que é uma das contas mais antigas da plataforma).

Assim, ao acessar https://www.youtube.com/wathc?v=ZtMzB5CoekE na verdade está acessando a página do canal e a plataforma só ignora a query string.

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Nossa realmente parece ser um canal, mas agora como ele redireciona para o vídeo muitro estranho e o vídeo é bem macabro, não parece se algo feito pelo youtube.

Esse mesmo canal tem outro vídeo que deve ter algum outro bug.

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Aparentemente o YouTube realmente tem um feature de redirect só para pessoas selecionadas. Tem algumas informações nessa página de suporte https://support.google.com/youtube/answer/2976814#zippy=%2Cchannel-redirect com o seguinte texto:

Note: Redirect URLs are available to partners and advertisers who have this feature turned on by their partner manager or sales representative.

Agora se realmente é isso que está sendo feito ou como isso foi habilitado para essa conta, acho que não vamos descobrir. E o YouTube não parece ter tomado nenhuma medida sobre isso até hoje.

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