Nunca trabalhei ou se quer coloquei a mão em um código PHP, mas pelo que ouço de quem trabalha é que ela é muito boa para web, porém pelo que escuto estaria aí o problema, pelo relatado parece que é uma linguagem que serve apenas para isso, aplicações web, seria tipo um dart (linguagem que amo), mas que basicamente só serve para trabalhar com Flutter.

As empresas hoje em dia tendem a optar por linguagens que ofereçam uma maior gama de possibilidades, por exemplo Node que usa Js/Ts, ou seja, uma linguagem e várias stacks (front, back, mobile), mesmo talvez não sendo a melhor em uma stack específica, ou Java (Api's, mobile, desktop, embarcados e mais), C# (Api's, mobile, desktop, embarcados e mais), ou Go (Api's, ferramentas de linha de comando, sistemas de rede e mais), ou Python (Api's, ferramentas de linha de comando, aprendizado de máquina e mais) ou Rust (Api's, compiladores, ferramentas de linha de comando e mais).

Se realmente o PHP se propôs a focar especificamente na parte web, meio que ficou para trás nessa corrida de versatilidade entra as linguagens e consequentemente na escolha pelas empresas. Mas essa é só a minha visão de longe, pois como comentei nunca trabalhei com ela, assim como também não consigo afirmar se ela no momento atual destina-se só a parte web. Saberia dizer?